20世紀60年代：世界范圍內發(fā)生能源恐慌，美國、歐洲和日本等發(fā)達國家和地區(qū)開始研究將產(chǎn)品回收起來的方法，借此節(jié)約和替代一部分石油，這是循環(huán)經(jīng)濟的早期雛形。

20世紀70年代：因為戰(zhàn)爭等原因，油價上漲，引發(fā)石油危機。發(fā)達國家和地區(qū)，試圖提高原油利用率，從而誕生一些技術和研究，尤其在自然資源匱乏、危機意識強烈的日本，甚至出現(xiàn)過一些小型的工業(yè)化裝置。

20世紀80年代：中東戰(zhàn)爭導致第二次石油危機，當時第一次出現(xiàn)“廢塑料催化裂解技術”研究成果。

20世紀90年代：戰(zhàn)爭導致三次石油危機，油價再次上漲，再次引起世界對石油安全和利用率的擔憂。石油價格提升和產(chǎn)量減少產(chǎn)生的經(jīng)濟驅動力，人們想把塑料回收起來。中國也產(chǎn)生一些小型裝置，現(xiàn)稱之為“土法煉油”，多以個體戶形式存在。

21世紀初：21世紀伊始至經(jīng)濟危機前，油價持續(xù)上漲，同時發(fā)達國家和地區(qū)面臨嚴重的白色污染。當時垃圾處理的核心方式是焚燒減量，順帶可解決一部分塑料問題，因為廢塑料化學回收收益不高，所以商業(yè)化方面沒有突破。同時2007年國家環(huán)?？偩郑ìF(xiàn)生態(tài)環(huán)境部）發(fā)布《廢塑料回收與再生利用污染控制技術規(guī)范》，明文規(guī)定“不宜以廢塑料為原料煉油”，將“土法煉油”一棍打死，廢塑料化學回收的研究和工業(yè)化陷入谷底。

21世紀10年代至今：艾倫·麥克阿瑟基金會促成了品牌、零售和包裝等巨頭企業(yè)的全球承諾，這些企業(yè)涵蓋了全世界20%以上的塑料使用量，終結塑料廢棄物聯(lián)盟（AEPW）也促使國際化工巨頭解決塑料污染的問題。這些企業(yè)的CEO承諾目標，“可持續(xù)”由過去的口號變成了真實的戰(zhàn)略目標，由可持續(xù)發(fā)展部門推動目標的達成，這是真實的動力。

嚴格意義上講，“化學回收”是“化學循環(huán)”的第一步，是塑料循環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈的前半部分。化學循環(huán)是將塑料廢棄物經(jīng)過一系列的化學反應重新生成塑料和其他有價值的化學品的過程，那么化學回收則是將塑料廢棄物經(jīng)過一系列的化學反應生成油、氣、炭等中間化學品的過程。

過氧化法：即焚燒發(fā)電，可處理所有類型廢塑料，由氧氣完全參與，碳和氫分別生成二氧化碳和水，產(chǎn)出熱能導入電力系統(tǒng)。

部分氧化法：適用于聚烯烴類廢塑料，有氧氣部分參與，生成合成氣，產(chǎn)品導入煤化工制甲醇和氨氣等。

無氧裂解法：適用于聚烯烴類廢塑料，一是液化工藝，主要有熱解、催化裂解和加氫裂解三種類型，熱解一般產(chǎn)出重油和蠟，催化裂解可產(chǎn)出輕油，產(chǎn)出物均可導入石油化工制燃料或化工產(chǎn)品（如塑料）；二是炭化工藝，可產(chǎn)出焦炭、活性炭或RDF，產(chǎn)品可導入煉焦化工制功能碳（如納米碳）。

解聚法：或稱萃取法，適用于縮聚類塑料，有醇解、水解、溶劑解等類型，可產(chǎn)出單體（如DMT、PTA、CPL等），產(chǎn)品可導入化纖和塑料產(chǎn)業(yè)制化纖和塑料。

目前使用最多的是液化工藝，主要有以下三種類型

熱裂解：這是市面上常見和主要探討的技術。溫度500~800℃，溫度過高會導致原料大量氣化；由于沒有催化劑參與，且溫度較高，塑料分子無序拆解、無序組合，因此產(chǎn)物鏈條較長，一般主要為重質燃料油和蠟，含有少量輕組分；重油可做遠洋貨輪和鍋爐燃料使用。橡膠煉油常用熱裂解，因橡膠為單一材料，比較好處理，而塑料垃圾為混合材料，且含有大量添加劑，熱解通常會產(chǎn)生結焦。

催化裂解：反應有兩段，第一段切斷分子鏈，第二段重組為輕質油；有催化劑參與，切割和重組過程有序進行，因此產(chǎn)出物可控，催化劑也使得化學反應效率提升數(shù)百倍甚至更多，因此溫度低于熱裂解；后續(xù)技術迭代，可以做到乙烯、丙烯和BTX單體。目前根據(jù)公開信息推測，日本和美國的企業(yè)在催化裂解方面并沒有重大的落地項目突破。

加氫裂解：加氫成本高昂，可能是由于經(jīng)濟性較差，導致該項技術沒有普及。

就是土法煉油，已經(jīng)被國家禁止。處理橡膠和輕度混合的塑料，產(chǎn)出重油和蠟。

釜式熱裂解，沒有催化劑，明火加熱，處理橡膠和輕度混合的塑料，產(chǎn)出重油和蠟。曾經(jīng)在山東、河南等地大規(guī)模盛行。

管式熱裂解：處理橡膠和輕度混合的塑料，反應深度不夠，產(chǎn)出輕油（少量）、重油和蠟。

溶劑熱裂解：用有機溶劑（如重油）加熱融化塑料并進行裂解，處理輕度混合的塑料，產(chǎn)出輕油（少量）、重油和蠟。

超臨界水熱裂解：在高溫高壓下，用介于氣態(tài)和液體中間狀態(tài)的水作為加熱載體，同時這種水也會起到微催化作用，處理重度混合的塑料，產(chǎn)出輕油（少量）、重油和蠟。

釜式催化裂解催化重組：催化效果不錯，可處理中度混合的塑料，由于熱效率有限，產(chǎn)物中還有少量重組分。

第三代以后，產(chǎn)物就不應該有重油組分了，而且可以處理重度混合的塑料，包含其他有機質和雜質。

運用氣體介質內熱的加熱方式，效率高，一條線日產(chǎn)能可上百噸。處理重度混合的塑料，產(chǎn)出輕油。

催化裂解烯烴重組，處理重度混合的塑料，可直接產(chǎn)出單體，距離聚合物僅有一步聚合。科茂已過中試。

產(chǎn)品價格：熱解產(chǎn)出的重油價格在1500~2000元之間。催化裂解催化重組技術產(chǎn)出的塑料油（輕汽柴油）價格比重油高得多，若用于生產(chǎn)循環(huán)塑料，則有更高溢價。

高價值產(chǎn)品收率：因為有催化劑的參與，反應效率更高，催化裂解催化重組技術的高價值油品收率會高于熱裂解。

單條線日產(chǎn)能（連續(xù)性）：歐洲一些做得不錯的企業(yè)，實際上不是連續(xù)生產(chǎn)，而是釜式生產(chǎn)，先將反應釜加熱，反應完全后降溫排渣，之后再進料加熱，因此能耗很高，投資較大。第3代以后的催化裂解催化重組技術可實現(xiàn)連續(xù)生產(chǎn)，因此能耗及投資較低。

設備投資：如果對原料要求高、反應條件高、進料和反應不連續(xù)，設備投資就會高。催化裂解催化重組技術對原料要求低、反應條件低、工藝流程短，設備投資低。

運營能耗：溫度高意味著能耗高。生產(chǎn)所需溫度上升100℃，每噸塑料能耗成本可能會增加100~150元，同時對設備的要求和投資成本也會上升。催化裂解催化重組技術所需溫度較低，因此能耗成本較低。

進料要求和預處理：如果對進料要求高，比如只能處理單一塑料，或者需要清洗、預處理等等，都意味著更多的投資。催化裂解催化重組技術對進料要求較低，不需精分和清洗，且預處理簡單，因此投資較低。

催化劑生產(chǎn)和處理：催化劑有成千上萬種，在石油煉化行業(yè)，許多催化劑含有貴金屬和重金屬，成本高昂，而且如果重金屬催化劑進入尾渣，尾渣會被判定為危廢，后續(xù)處理費用同樣很高。科茂催化裂解催化重組技術所用的催化劑無貴金屬和重金屬，對環(huán)境無害，可以回收。

化學回收具備產(chǎn)物需求政策、原料可得性和成本政策以及技術支持政策，我們可以判斷出化學回收的政策空間正在打開。

歐洲方面：歐盟塑料戰(zhàn)略、英德等國塑料及包裝稅立法，比如英國立法少于30%的再生塑料包裝的稅率為每噸200英鎊。通過稅收及政策打開了化學回收PCR塑料的需求空間。

中國方面：垃圾分類、無廢城市、塑料污染管理和碳中和等相關目標，塑料垃圾越來越容易獲得，使得低成本廢塑料原料的可得性越來越強。

技術政策：環(huán)保部正在制定《廢塑料污染控制技術規(guī)范》，擬支持用化學回收將廢塑料轉化為單體、裂解油作為廢塑料資源化的技術方向，相較于過去“不宜以廢塑料為原料煉油”的時代，已產(chǎn)生極大轉變，相當于打開了一個風口。廣東省明文規(guī)定“支持鼓勵廢塑料裂解等新型資源化能源化利用技術應用”，其他地區(qū)暫無明文規(guī)定，但并不妨礙相關項目的推進，這代表化學回收技術逐漸被認可和支持。

第一，垃圾分類：一是使低值廢塑料能夠低成本、高效率地從垃圾中分揀出來，二是促進了觀念轉變，由過去“低值廢塑料是垃圾”到現(xiàn)在“低值廢塑料是資源”。

以干濕分離為例，除上海外，大部分實行垃圾分類的城市的濕垃圾中都有塑料，目前不少地區(qū)已經(jīng)在把濕垃圾中的塑料分離出來，意味著處理濕垃圾中塑料垃圾的市場便慢慢成長起來。

同時，干濕分離后，干垃圾變得干凈，可回收性增強，意味著對干垃圾進行分選和回收的投資變得更有價值。

過去對干垃圾進行分選可能是不劃算的，但現(xiàn)在通過把干垃圾中占比20%以上的廢塑料挑出來進行化學回收，產(chǎn)生的高價值收益可以補貼前端的分選環(huán)節(jié)，使得垃圾分選的可行性進一步增強。

還有，政府對低值廢塑料是資源的認知越來越清晰、目標越來越明確，自然而然的結果就是推進了塑料垃圾的回收。

第二，垃圾資源化回收目標：目前中國的目標是“到2025年，全國城市生活垃圾回收利用率達到35％以上（除去焚燒）”，但這個目標比較模糊。

歐盟的目標則很細化，要求除去焚燒垃圾回收利用率要達到65%，塑料包裝的回收利用率要達到55%。

目標明確后，為了完成績效，政府會通過稅收政策等手段主動推進塑料回收，歡迎塑料回收的主體進入，塑料回收的市場空間就被打開。

第三，政府補貼稅收支持方向：歐洲很多國家和地區(qū)會補貼智能垃圾分選廠，政府希望開源節(jié)流，“開源”即充分資源化，讓垃圾產(chǎn)生更多收益，“節(jié)流”即減少焚燒，因為焚燒需要付費。

目前我國正處于鼓勵垃圾從填埋到焚燒的階段，但我們相信未來我國也會逐漸開始支持垃圾分選廠，自然而然的結果就是垃圾減量化和資源化。

分選出的塑料需要處理，政府會投資或者補貼塑料處理，那么塑料原料的供給將會變得便宜且充足。

無論是垃圾分類還是資源化目標，本質都是借助商業(yè)之外的力量幫忙塑料回收企業(yè)降低獲得塑料垃圾的難度和成本。

整體性落后：目前我國還處于鼓勵焚燒的階段，而在日本、歐洲等發(fā)達國家和地區(qū)，則鼓勵從焚燒向資源化過渡。

區(qū)域發(fā)展不均衡：我國東部地區(qū)垃圾焚燒比例很高，市場已經(jīng)飽和，接下來會走資源化道路，其他地區(qū)則相對落后，發(fā)達國家和發(fā)展中國家的垃圾處理狀態(tài)在我國同時出現(xiàn)，區(qū)域發(fā)展不均衡。

資源化趨勢：整體上看，我國的垃圾處理開始從焚燒向資源化轉變，大量政府部門和政策開始探討資源化，整個垃圾資源化產(chǎn)業(yè)，包括塑料物理循環(huán)和化學循環(huán)，將會進入一個快速上升的通道?？梢詴诚胍幌?，未來每個城市都可能會有化學循環(huán)工廠，垃圾焚燒廠出現(xiàn)的地方，可能就會有塑料化學循環(huán)工廠，按照城市規(guī)模和垃圾體量不同，工廠的處理能力從萬余噸級到百萬噸級都會存在，我們對此抱有極大的信心。

全球承諾是特別重大的戰(zhàn)略，因為全世界最有錢、最有影響力和話語權的企業(yè)的CEO進行了承諾，意味著這件事由政策導向變成市場行為，這是非常巨大的轉變。

艾倫·麥克阿瑟基金會全球承諾：這是最核心的承諾，該基金會本著消除塑料廢棄物的愿景，召集全球300多個國家和地區(qū)的政府、NGO以及品牌企業(yè)、包裝企業(yè)等簽署全球承諾，簽署方囊括了全球20%的塑料使用量，而且相當有話語權，有能力進行公關推動。

例如寶潔等品牌企業(yè)，承諾了產(chǎn)品包裝含有一定比例的循環(huán)塑料，為了兌現(xiàn)承諾，他們的可持續(xù)發(fā)展部門和采購部門就要在全球范圍內尋找循環(huán)塑料的來源，于是將壓力傳遞給上游包裝企業(yè)，而包裝企業(yè)又將壓力傳遞給化工企業(yè)。

因此化工企業(yè)是循環(huán)塑料最積極的推動者。如果無法提供循環(huán)塑料，化工企業(yè)將難以滿足客戶的訴求，可能會失去客戶。

而化工企業(yè)較少有技術和項目的儲備，為了維系老客戶，獲得新客戶，化工企業(yè)正在投資或整合循環(huán)塑料的技術。

除此之外，為了避免在供應方面被上游企業(yè)卡脖子，包裝企業(yè)、品牌企業(yè)也會積極投資或者與化學回收企業(yè)合作，爭取得到PCR塑料戰(zhàn)略先機。

終結塑料廢棄物聯(lián)盟：本著消除塑料廢棄物的愿景，全球40多家化工、包裝、品牌巨頭組成該聯(lián)盟。類似的NGO越來越多，相關企業(yè)也越來越多。

由于化學循環(huán)的產(chǎn)能過于稀缺，不僅化學企業(yè)會參與化學循環(huán)，包裝企業(yè)和品牌企業(yè)也會參與，承諾已經(jīng)講出去了，必須要兌現(xiàn)，因此在歐洲、東南亞、中國、美國等全球各地開展布局，以獲得技術和戰(zhàn)略先機。

中國在化學循環(huán)方面的聲音較弱，卻也是暗流涌動，因為承諾是全球的，巨頭們在中國生產(chǎn)和銷售的包裝物和消費品也要兌現(xiàn)承諾。

國際化工巨頭：全球排名前列的化工巨頭企業(yè)，包括BASF、SABIC、英力士、陶氏等等。

國際包裝巨頭：安姆科、希悅爾等。

國際品牌巨頭：達能、寶潔、可口可樂、百事、雀巢、歐萊雅等。

中國參與者：由外資巨頭推動，包括中石化在內的中資化工企業(yè)逐漸開始參與化學循環(huán)，代表組織是2020年成立的石化聯(lián)合會化學循環(huán)課題組。

物理循環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈：品牌商和零售商把產(chǎn)品賣給個人和企業(yè)消費者，消費者產(chǎn)生垃圾，環(huán)衛(wèi)企業(yè)收集垃圾，垃圾中有價值的部分被回收企業(yè)拿走，剩余部分由固廢運營商處理。

其中品類單一、較為干凈的塑料垃圾（主要是PET、HDPE和PP，重量大、密度高、宜運輸）進行物理回收，得到降級的PCR PET、PP、PE等（無法用于食品和醫(yī)療等高質量領域），去到包裝企業(yè)，由包裝企業(yè)再次做成新的包裝物，再到品牌商和零售商，由此完成塑料的循環(huán)。

化學循環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈：前端與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈相同，仍是從品牌商和零售商到消費者，再到環(huán)衛(wèi)、回收和固廢處理企業(yè)之后，低值的、混合的、受污染的塑料垃圾進入化學循環(huán)，產(chǎn)出塑料油或者單體。

塑料油可通過化工企業(yè)進一步裂解，產(chǎn)出乙烯和丙烯，進而做成原生質量的PCR PP和PE，單體可直接由化工企業(yè)做成聚合物，同樣是原生質量的PCR PP和PE，之后由包裝企業(yè)做成可用于食品和醫(yī)藥等高價值領域的包裝物，從而回到品牌商和零售商，由此完成塑料的循環(huán)。

SABIC+聯(lián)合利華：兩家巨頭聯(lián)合推出夢龍冰淇淋包裝盒，這是世界上第一個上市的食品級塑料化學循環(huán)案例。

他們的供應商用化學回收的方式，將回收回來的塑料重新生成原生品質的食品級塑料。雖然體量不大，但具有劃時代意義。

BASF：發(fā)布了產(chǎn)業(yè)鏈案例，通過化學回收將廢塑料制成新塑料，包括汽車、電器、一般包裝和食品包裝等。

盡管并沒有上市，但這樣的企業(yè)和案例逐漸增多，尤其是巨頭企業(yè)都在努力實現(xiàn)。

整個市場都在說化學回收，為什么沒有產(chǎn)能呢？

第一，技術稀缺：過去塑料回收不是巨頭的戰(zhàn)略重點，所以較少有技術儲備，擁有技術的企業(yè)又沒有大規(guī)模投產(chǎn)。

化工、包裝和品牌巨頭產(chǎn)生了對PCR塑料和原料的強勁需求，但是石油化工巨頭在廢塑料化學回收的技術上的工業(yè)應用方面還沒有準備充分，因為處理廢塑料跟傳統(tǒng)的石油化工、煤化工和天然氣化工的技術路線、工藝流程和催化劑等方面差異很大，很難短時間內找到解決方案。

少數(shù)化學回收企業(yè)鉆研10年甚至20年，擁有一定的技術積累，現(xiàn)在風口到了才得以嶄露頭角，并不是突然冒出來的。

而具備化學回收技術的少數(shù)企業(yè)，囿于多種因素限制，并沒有展開大規(guī)模的投產(chǎn)，因此技術非常稀缺。或許多年以后，化學回收會普遍起來，但在今日，化學回收才剛剛起步。

第二，產(chǎn)能稀缺：因為過去技術稀缺和投資不足造成了產(chǎn)能稀缺。

現(xiàn)在高品質的PRC塑料產(chǎn)能非常匱乏，以致產(chǎn)生倒掛現(xiàn)象，化學循環(huán)塑料的價格是石油基塑料的1.5~3倍，即便如此也供不應求。

目前大品牌對PRC塑料的訴求比較強烈，如果某個原供應商沒有，就會去找其他供應商，因此對于想取得PCR塑料戰(zhàn)略先機的企業(yè)來說，再貴也要買一些，不然可能會失去客戶、失去市場、失去機會。

如果哪家聚合物企業(yè)擁有強大的化學回收產(chǎn)能，而且成本相對較低，比較容易搶占市場，因此整個市場非常緊張。

這是一個變革的時代，抓住了就是機遇，抓不住就是危機。

第三、巨頭布局產(chǎn)能：化學回收在全世界像樣的企業(yè)，總共不過六七家左右，而巨頭的數(shù)量則是數(shù)十家。

如果幾家巨頭瓜分了化學回收的產(chǎn)能，剩下的大部分巨頭將失去先機，自行研發(fā)的話，可能需要數(shù)年時間，就會落后于市場，因此巨頭們很努力布局化學回收的產(chǎn)能。

現(xiàn)階段的化學回收有價無量，該階段可能會持續(xù)兩年左右，而PRC塑料價格倒掛的現(xiàn)象或許會持續(xù)4~5年。

將來技術和產(chǎn)能豐富后，價格很有可能會降下來，但早期階段技術不夠先進、產(chǎn)能不夠充足，產(chǎn)能的帶價比較高。

可能建立干垃圾、濕垃圾、裝修垃圾分選廠等，也有可能單獨在焚燒廠旁建分選廠，分選出垃圾中的高價值塑料做物理回收，混合低值廢塑料做化學回收，生成高價值塑料油或新塑料原料，剩下的垃圾通過焚燒或填埋處理。

隨著垃圾分類標準和回收率目標逐漸清晰，未來這種業(yè)態(tài)可能很多城市都會有。

目前分選廠的業(yè)態(tài)已經(jīng)出現(xiàn)，我國某些城市已存在濕垃圾和裝修垃圾等分選廠。

這種業(yè)態(tài)未來幾年會大幅度增長，且我國極有可能會成為全球最大的市場。

以上海為例，每天產(chǎn)生的低值廢塑料在五六千噸左右，一年就是200萬噸左右，相較于歐洲幾十噸的小工廠，我國市場潛力更大。

另外我國可能會成為最大的PCR塑料的出口國，因為我國人口密度大、垃圾體量大。少量大城市已經(jīng)開始啟動了。

在焚燒前將混合垃圾經(jīng)過分選設備，分選出其中的低值廢塑料，進入化學回收設備，生成高價值塑料油或新塑料原料，剩余垃圾進入焚燒設備。這樣可以很好地實現(xiàn)減量化和資源化。

對一部分處理量飽和的焚燒廠有積極意義，分出塑料垃圾單獨處理，相當于增加了焚燒廠的處理量和收入，通過化學回收處理塑料垃圾，又是一筆額外的收入。

對另一部分處理量不飽和的焚燒廠來講，分選掉熱值高的塑料垃圾后，可能會對運營帶來消極影響。因此差別很大，要看具體情況。

目前我國現(xiàn)有四五百座焚燒廠，未來的飽和度預估在八九百座左右，其中一定比例的可以用化學回收升級改造。

該圖來自陶朗的伙伴，這是垃圾工業(yè)化自動分選工廠的案例。

未來的垃圾大概率不是靠人工分揀，而是大規(guī)模機械分選，由此誕生一系列垃圾分選廠。

高質量的塑料垃圾（PET、HDPE等）做物理回收，低值混合臟塑料（包括含有塑料的紙基復合包裝）做化學回收，金屬和混合紙單獨回收，其他可燃物做成RDF等等。

這種工廠在歐洲已經(jīng)有100多個，我國已經(jīng)開始建了，這很有可能是未來的趨勢。

分選中心是城市生活垃圾資源化利用的樞紐。只有分選，才有后面的資源化。

塑料垃圾有三種回收方式，互相不沖突，而是互補關系。

物理回收處理高價值的、品類單一的、較為干凈的塑料，化學回收處理低價值的、混合的、受污染的塑料，能源回收處理太臟太亂無法資源化回收的，以及未能分離出來的塑料。

目前我國物理回收相對較為成熟，能源回收發(fā)展比較充分，化學回收才剛剛起步。

化學回收的價值，不僅在于減少焚燒產(chǎn)生的二噁英等污染，還可以減少碳排放50%以上，更多的是充分回收資源，終結塑料垃圾。